为什么那么多人想做空奈飞?

3月12日,美国支撑雪铁龙汽车的创始人Andrew Leford因此说:Nai Fei(纳斯达克):NFLX公司股价将跌至300元。。

What? 我原认为他会正式的讨论这件事。:Nai Fei将降到30元。!

在他吵闹叫喊声先于。,365备用网站曾在3月9日修饰2015年下半载(2015年上半载,该公司宣告了1的高点7元。。

从331元到300元。,30元的高空,它怎样能与著名支撑规划的名誉相婚配?

让朕来听听真正的Nai Fei大空。。

名字叫卫国明。 Huneycutt的辨析师,是一个人较年长者的财产金融家。。其在前方完成的投资额结成,经过开掘和取得低估的股本权益,它在美国股市杜撰了明显的俗僧进项。。其眼前的职位是股本权益创纪录的海上交通网站。 New 麦迪逊主义首座满足的官。

看一眼哪一个空无所有的大屋子。:Nai Fei的酵母片现时很吓人的。,向上的空白表格将近是零。,宽广的空白表格。让朕谈谈吧。,Nai Fei是20世纪90年头科学与技术酵母片的再投胎。,本年买下Nai Fei,就像1999年买微软(NASDAQ:MSFT)或甲骨文(NYSE:ORCL),督促20年,你会一下子看见,股本权益价格依然到位。。”

接下来,让朕来谈谈支撑物这一角度的详细账目。。

01

Nai Fei美国订户将浸润

Nai Fei眼前的商业财产约为1480亿元。。商量其财产,需求看见远方的眼睛。:10年内有全部效果用户?获得率High到哈佛?

在过来的6年里,奈菲用户人数由2300万人扩张到5800万人;国际用户码从300万人扩张到6300万人。

出场右边,不是吗?,但别忘了天花板。。

据美国统计局表现,眼前,美国有1亿个家用的。。就是,奈飞美国订户数已取得国内去市场买东西能力的近50%。怨恨两位数增长了2017,但这种用法说明很难继续很长一段时间。。

同意美国用户以10%的兴隆增长,美国家用的等于扩张了1%。,则到2027年,Nai Fei的美国用户将浸润。。

02

在柴纳的漏太麻烦了。

跟随美国去市场买东西的浸润,国际去市场买东西将弥补最好的支撑物。。范围维基百科的创纪录的,世上的家用的等于(不计美国)大概是1。,在那里面约有40%是柴纳和印度的家用的。。

但柴纳去市场买东西的偏微商是Nai Fei的使人伤心的。,在这些田漏事情是高度地麻烦的。。

Nai Fei流畅国际事情增长速率为45%。同意增长速率为40%,不到10年,Nai Fei国际事情也将浸润。。

范围最乐观主义的评价,到2027年,奈飞中外订户总额将走近5亿,支出大概是720亿元。,较2017年的116亿元增长约5倍。

03

高本钱领到货币流量激怒。

娇小的重要的人物会反驳奈飞依次的10年支出的增长,短期辨析师一般忧虑他们的本钱用法说明。。

上面的图片提出了纽约9年来的货币流量。。

可以看见,怨恨净赚增长,但货币流量正激怒。。2017财年净赚1000亿元,释放货币流量量为-210亿。。眼前净赚与释放货币流量的差距已取得总支出的1/4超过,这次要是鉴于视频的满足的库的不竭传播。。

此外,越来越多的指示器解释,Nai Fei流媒体的获得正秋天。。

下图显示了每个订户的支出和本钱。。2012年,每个用户发生的获得大概是35元。,2017,它跌至17元。,这仅仅是满足的本钱的势力。。假使朕思索提出、技术与完成本钱,每个用户发生的获得从2012元秋天到美国D。。

05

虽不弱,但对方更令人敬畏的。

超过是因为辨别的一场。,NFI的公允财产评价。可以看见,365备用网站的乐观主义估值为216元,中性和郁郁寡欢的估值分离为77元和31元。。

略略辨析师角度,Nai Fei的潜在风险是不言而喻的。。

2010年,NFE满足的创纪录的库有7300部上镜头。,2018只剩5600只。。固然电视连续剧的等于是人后头。,不过高开价和高高质量的的满足的依然是稀缺的。。2017年,奈菲在新颖的满足的上花了60亿元。。2018年,Nai Fei的力更大。,标示于图表上投资额80亿元用于满足的一朝分娩。

但是,Nai Fei的竞争对方不弱。。

下图显示Amazon 2013、2015和2017视频的满足的预算。只不过,亚马逊醉翁之意不在酒,其视频的满足的次要用于其古地块零卖和云C的排水。。

真正的竞争对方迪士尼(NYSE:DIS)有很多地高高质量的的满足的资源。,有沃尔特迪士尼逛商店。、ABC、ESPN和美国有线电视/卫星电视公司A&E和安心驴。

迪士尼还收买了福克斯公司和曼魏文娱公司。

眼前继承人寰300大俏上镜头之列,迪士尼占很大反比例。,包孕乐曲的响。、《埃及艳后》、白金汉宫和七个成套之物小矮子。、《睡美人》、《星球大战计划》、《化身》、《美国独立日》、101斑狗等。

满足的为王,迪士尼是满足的之王。。

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